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中美创投创始合伙人胡浪涛:硅谷的成功,最重要的是大规模的风险投资

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创头条 2018-08-23 16:39 抢发第一评

8月23日,2018中国众创空间特色发展大会在京举办,中美创投创始合伙人胡浪涛出席本次活动并做《孵化型投资的美国经验》主题超碰caoporn。创头条作为本次活动的主办方进行全程报道。(更多精彩内容戳这里→2018中国众创空间特色发展大会

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超碰caoporn中,胡浪涛讲述了他对美国众创空间的观察和理解。他认为,硅谷的成功,归功于7个因素:产学研、政府作用、市场化、先进的生产关系、宽松的创业环境、多元的文化、气侯,最重要是大规模的风险投资。

以下为超碰caoporn实录:

向各位大咖汇报我们在美国众创空间的一些观察和理解。

刚才张主任讲的是双创和中国,接下来我给大家讲双创和美国。

据说上个季度美国增长是4.1%,但是我从美国的观察,应该维持不了那么长久,或者更高,因为现在美国的房价也创了历史新高,美国人也对房价怨声载道。股价也创了新高,整个华尔街东部认为股票泡沫太大了。加上关税和加息的影响,其实美国大企业在扩张方面大大进行了收缩。在美国方面的一些反馈,美国在未来12个月,有可能会出现一定程度的衰退,这当然对于我们中国的企业也会构成影响。

    最主要跟大家汇报的是双创对美国有个重要的影响,让美国成为了全球技术大国和经济强国,其实加州和硅谷是功不可没。我简单跟大家梳理一下硅谷的发展过程,在上个世纪30年代的时候,美国也是在一战的前后的发展军工,设了很多实验室。二战前后美国持续在加州,特别是太平洋战争,使得美国在加州的投入非常大,包括大学承担了很多军方的很多课题。但是让硅谷成为创新中心的一个历史任务就是特曼教授,他把这些课题成功的进行了产学研,让他的学生把这些课题精转起来,变成了市场化的服务民生的企业,特别是半导体技术的发展。特曼教授也投资了他的学生,就是惠普,所以众创空间我们硅谷最早的孵化器就是惠普的车库,以及特曼教授提出来的在斯坦福大学边上搞一个科普创新园。

    同时,特曼教授的这笔天使投资,也让特曼教授变得非常特别富有,所以天使投资也在硅谷土壤上开始发展起来。所以这个风投和天使投资在美国已经有70年的历史了。自从有了半导体,投了宾特(音)一系列的产业,到今天硅谷在各个重要领域都领先了,天使投资、风险投资功不可没。

    硅谷是全球创新的中心,从刚刚说的半导体,到计算机,到软件,到移动互联网,到现在的人工智能、区块链,还有未来的量子计算。硅谷一直是整个创新的中心,这个创新的中心也代表了新兴产业的崛起,所以硅谷的经济它在过去70年一直是增长的,哪怕2008年的经济危机,硅谷的GDP都没有负增长过。

    现在的硅谷依然活力四射,从去年开始这些独角兽也迎来了上市的浪潮,这些独角兽很可能在未来10年会成长为未来的500强。加州是一个非常成功区域经济体,如果按照一个单独国家来算,它现在是位列第5位,仅次于德国。广东是中国最大的省份,广东的体量是加州的三分之一。

    我个人研究硅谷它的成功,是归功于7个因素:产学研、政府作用、市场化、先进的生产关系、宽松的创业环境、多元的文化、气侯也是非常重要的,但是最重要的还是大规模的风险投资,我后面会讲。

    刚才提到斯坦福,斯坦福是在产学研方面全球做的最好的大学,而且没有之一。有两个数据:

    1、斯坦福大学有很多天使投资人,他们的教授和学生都是很优秀的天使投资人,包括特曼。我身后的这位华人叫张守成(音),张教授也是一个特别有钱的未来的诺贝尔未来的得主。张教授也创立了大华资本(音)管理6个亿的投资。

    2、斯坦福大学校友的创业成分。有个数据,斯坦福大学校友创办公司2017年的总产值是,这里没写,3万亿美金。如果按经济体量斯坦福创办了第十大经济体。

    再一个我讲政府,美国政府跟中国政府有很大的区别,张主任说我们都要找政策,但是美国没有政策,大公司、小公司是公平的,一样的税收,除了个别州有不同的税收。但是对于大小企业、中小企业,都是公平的。政府做的是什么呢?

    第一个,是很重要的知识产权的保护,很少看到美国的创业者说模仿一个企业,美国人特别看不起这个,在硅谷以模仿为耻,因为有很强的法律去保护他们的产权。所以美国的工程师,他特别的愿意做原创的东西,因为法律保护他。

   第二个,还有一块就是人才的培养,加州特别是硅谷的经济,不是硅谷本土的人才支撑了加州或者硅谷的发展,是全球的人才聚集在硅谷。加州政府警官是不允许抓非法移民的,也证明了它对人才的培养。

    硅谷有巨大的研发力,在中国除了北上广深以外,很多内地城市让民营企业家出钱占一个小股份,可能不干,这就是我说的生产关系,这是长期航海时代产生的冒险家获得超收益的模式。还有非常的创业环境,在硅谷我们永远不会说创业是失败的,我们说项目会失败,但人永远不会时代,每个硅谷人都这么想。所以我们可以一直创业,例如我们过去的这些十年产生的独角兽,很多创始人在2000年的互联网泡沫他们都创过业,并且失败过。

    包容的文化刚才说了,还有环境,加州因为它的环境特别好,所以特别适合高端的人才在这里聚集和生活,它的教育、生活环境都非常的优越。最后我想说的就是硅谷最重要的动力是风险投资。

    如果硅谷是满分的话,我认为在中国深圳和北京是中国的硅谷,张主任提到了风险投资者有几种的现象,美国也是,首先美国区域经济业只有极少数的十个城市是特别注重创新和风险聚集。硅谷是聚集了美国70%的风险投资,深圳大概是聚焦了40%,北京40%,另外20%在别的城市,所以马太效应也是比较严重的,就是强者更强。所以我们投资更希望在北京、深圳、硅谷去投。

    刚才提到了风险投资是硅谷很重要的部分,张主任提到我们是3万亿,但在美国我们的7倍,当然还有一个结构化的原因,因为根据我们说了3万亿也好,或者是几万亿也好,其实很多是PE,对吧?我们说的PE,大家都懂。在中国3万亿里面真正投早期、支持创新的、原创性的,可能还没有3000亿,可能只有小几百亿,或许没有。

    在美国天使投资和早期投资的比例是非常高的,美国哪怕管几百亿美金的风险投资都会投早期。美国的风投之所以愿意投这些孵化器、大学出来的学生,因为它的积淀周期特别长,它有十年、有二十年的,可以让他们拥有一次产业革命。但是我们中国的基金普遍在5年、7年、8年很少有超过10年的,所以一个产业革命更替的时候,令到我们中国风投只能投产业创新而不是技术创新。

    美国大学里面有捐赠资金,一放就放20年,并且这种懒惰的基金可以让你去投很早期的项目。还有美国的风投有全球化的视野,我们中国风投基本在国内市场发展,但是美国的风投呢,硅谷的风投可以在全球找好项目,全球投资,所以在硅谷很多500强公司能跑出来,因为它国际化。例如我们最熟悉的YC,它在全球搜罗最优秀的创业者。

    我特别想展开YC众创空间这个话题,我们了解了一个特别好的众创空间,叫500Startups,它投资完,选完了你,你再到我空间里面进行精准的孵化。它过去投了3个独角兽,还有30个小独角兽,它是个很挣钱的孵化器。

    这个我们特别熟悉吧,这个是Plug plag,它是产业链接+孵化,很多大公司都在这设创新部门,帮助这些创业者对接全球的资源。

    Idealab,它这个孵化器特别之处就是所有的孵化项目,所有的点子都是这位bill想的,它现在是百分之百控股,随着点子的创业成功,慢慢把股权给到他的风投和他招的创始团队,非常成功,他有40个IPO。

    这个GSV Lab是VC+孵化。GSV是美国很著名风投,除了风投有商业银行还有媒体,所以它是个VC综合的一个孵化的背景,它投资的独角兽分别是帕拉替尔(音)等等这些公司。    

    这个RocketSpace,它是专门提供高端办公的公司,它孵化了优步,它有个优势,就是它选择的办公场所在旧金山,年轻的创业者喜欢热闹,他觉得这个城市里面是他们生活的一部分,所以我发现越是闹市当中,越是租金高的众创孵化器越来越活跃,而且也愿意有年轻的创业者为他们付租金。

    这个是德丰(音)的创始人创办了一个培训+孵化的公司,它的孵化器叫英雄学院,在这个英雄学院的二楼是美国很多硅谷的VC在上面办公,你在下面干活,VC们都看着你干活,你要干的好,他们就直接拿资料找你。在这个对面是(英)里面装扮的像哈利波特的城堡一样,它是一个培训的孵化器,当你接受完他的培训之后,就有风投接着投你,这是非常有的孵化器,也特别炫。

    所以美国的孵化器经验,我总结了几点:

    1、我认为孵化器和众创空间是一个社会效益非常巨大的民族事业。

    2、怎么把这个经济效益拿回来呢?你只有拥有优秀企业的股权,你的服务才能变现。当然了美国一个很大的特点,就是它很多孵化器都有企业家赞助。

    3、办公空间只是孵化的一部分,我们需要做的事情还有很多很多。

    4、我自己也有孵化器,但是我的孵化器没有去申请什么政府补贴啊,我也想做孵化投资,同时我也投资很多我们同行孵化器里面的项目。

    最后我想说在中国企业家的赞助和天使投资比较少,所以政府持续的支持也是必不可缺的。政府的补贴一个是补贴给我们在座的每一位空间的运营商,我们确实跟美国的经济属性有很多不同,只有政府才有很强的号召力让这些资源为创业聚集。

    第二个是可以补贴给我们天使投资机构,我带台上我带着天使投资旗号,但是我比各位活的都不好,整个收益周期比较远,3年5才有回报,所以我比你们活的更辛苦。所以希望大家给我点掌声,继续鼓励我。

    最后提几点,美国的风投也专业,他们很注重自己的研究,因为他们制定的周期长,他的基金可以去忍受寂寞,他要投技术创新。然后他们美国的风投现在大部分都是创业者和企业家出身,都不是金融出身的了,所以他们特别擅长做投后的服务。

    最后一个,今天不知道有没有证券监管部门的领导,其实我们的退出会比较难,就是美股注册制很好退出,同时伴随着大量的并购,特别像我们的阿里,我们的BAT也经常去并购,它也是我们重要的孵化出来项目退出的通道,要感谢BAT们。

    这是我们,我们就是一个做资源整合的风投,我们过去拿到了这些政策引导的基金,是我们重要的基础。我们每年会组织大家去硅谷学习,把美国的人和好的技术带回中国来到这里。我希望将来我们有这个人才可以到在座的每一位孵化器,参与你们的孵化,谢谢大家!

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